2018年钢铁年回顾

去年发生的事情对2019年的制造业务有何影响?


通过约翰·帕卡德,蒂姆Triplett

2018年钢铁行业的头条新闻会影响2019年的情况吗?

大多数钢铁公司会认为2018年是个好年份。有些甚至是伟大的一年。但很少有人像一年前的这个时候那样对2019年充满信心。

一个重要原因是钢铁价格。随着2018年新年的到来,热轧卷材(HRC)的平均价格已经降至每吨685美元。特朗普政府的第232条关税降低了进口产品的竞争,在随后的六个月里,价格上涨了33%,达到了每吨915美元的高价。尽管价格上涨,分销商,制造商,原始设备制造商继续购买钢材,以满足美国对制成品持续强劲的需求钢铁企业和服务中心公布了2018年创纪录的收益。

新的一年可能是不同的故事,然而。扁钢价格在2018年下半年稳步下跌,目前比去年夏天的峰值低10%至20%。截至1月。7,钢铁市场更新(SMU)数据显示热轧钢的售价在720美元/吨左右,从2018年915美元的高点回落图1)。冷轧的价格是825美元,低于2018年1015美元的高点。镀锌从1,020美元的高点跌至820美元。2019年初的价格仍然高于2018年初,但这种下行趋势给市场心理带来了负面影响——华盛顿的党派偏见只会加剧这种负面影响。政府关闭,以及华尔街的波动性。

钢铁生产商和分销商希望市场很快就会触底。新加坡管理大学在1月1日那一周对三分之二的钢铁企业高管进行了调查。相信钢厂将在1月底前宣布平装轧钢价格上涨。但这些服务中心和制造业高管中的许多人都怀疑这些工厂是否有能力收集这些数据。这样的价格上涨是否会“持续”取决于许多市场因素。

废铁价格就是其中一个因素。钢厂将废钢的成本重新换算成产品的价格。较低的废钢成本通常意味着较低的钢铁价格。碎废料的基准价格现约为每吨330元,低于2018年4月380美元的高点。废料减少的主要原因是出口市场疲软,海外需求减少。原本要装在开往中国或土耳其的船上的废料,现在正设法装上火车,从东海岸运往俄亥俄山谷和中西部。再加上美国部分地区的暖冬天气,使得物资能够畅通无阻地流入交易商的废品堆场,美国的废料供应是超过需求,即使国内钢厂的产能超过80%。

很明显,成品钢的价格最终是工业部门钢铁用户需求的函数。美国经济出人意料地强劲。经济在各种灾难中维持了钢铁需求,自然、政治、在过去的几年里,留给市场去思考:好日子还能持续多久?

事实上,市场情绪开始出现转变的迹象。在新大最新的市场趋势调查问卷中,大约71%的受访者认为,随着新年的到来,需求状况几乎没有变化。但在那些看到需求变化的人当中,两倍的人认为这种趋势是负面的。为20%,需求下降是进入2019年的一个担忧,相比之下,只有9%的受访者认为钢铁需求正在改善图2)。

“新年伊始,需求依然疲软。没有人急于在价格下跌的市场买入。

另一位评论道:“我会把它归类为观望,而不是需求下降。”

经历了2018年的动荡,可取之处是钢铁需求似乎好得令人难以置信。其中一些是特朗普关税的结果,这使得去年的进口减少了10%。与此同时,钢铁出货量上升了4 - 5%,国内钢厂的市场份额有所上升。但他们的成功大多归功于美国经济令人惊讶的弹性。

图1所示。《钢铁市场动态》(The Steel Market Update)的热轧价格指数显示,自2018年第三季度初以来,价格一直呈下降趋势。

2019年的经济前景如何?美国供应管理学会(Institute for Supply Management)调查的企业采购主管对今年的商业环境持乐观态度。他们预计17个制造业的收入将会增加。2018年强劲的建筑支出有望在2019年扩大钢铁需求,但该行业面临原材料成本高企的挑战,伴随着劳动力短缺和利率上升。2019年汽车产量预计将降至1700万辆以下,但要保持高水平。能源行业的钢铁需求受石油和天然气价格波动的影响。油价在每桶50美元或更低的水平上交易,对新的钻探活动几乎没有什么激励作用。因此,前景似乎喜忧参半。

在贸易方面,所有的目光都集中在新的美墨加贸易协定上,该协议已由三国签署,但仍须得到三国立法机构的批准。特朗普政府对从加拿大和墨西哥进口的钢铁和铝保持关税,这是最终通过这项所谓“自由贸易”协议的一个主要障碍。没有任何形式的妥协,整个协议可能会破裂,对北美的商业产生了负面影响,一些专家提出警告。取消关税,或者用配额来代替,承诺开放边境,增加美国的钢铁供应,这可能会加大价格的下行压力。

美国商务部(Department of Commerce)仍在努力应对数千起针对钢铁关税的排华申请,这些公司声称,它们所需要的特定钢材在美国国内没有来源。在排除程序和用于评估索赔要求的标准出现许多混乱之后,据报道,到目前为止,政府已经批准了大约75%的排除请求,取消大约16%进入美国的成品钢铁的关税但事实证明,这个正在进行的过程具有破坏性,对许多美国人来说代价高昂制造商。

美国到2019年,美国将对汽车和汽车零部件征收更多的第232条关税。美国商务部定于2月前发布一份有关汽车进口对国家安全影响的报告。17.

美国国际钢铁协会(American Institute for International Steel)及其两家进口钢铁的成员公司对特朗普第232条关税的合宪性提出了质疑。预计国际贸易法院(Court of International Trade)将于今年春季对此案作出裁决。

在其他值得关注的2018年头条新闻中,通用汽车(General Motors)披露计划在2019年底前关闭5家北美装配厂,此举激怒了奥巴马政府。影响6300个工作岗位。通用汽车称,汽车行业面临的挑战包括销售放缓以及铝和钢铁关税。通用汽车估计,2018年关税将其材料成本提高了10亿美元。

几家主要钢铁生产商已宣布,计划在未来几年将去年的利润再投资于新的工厂和设备。举几个例子:

  • JSW USA承诺向美国提供10亿美元,引起轰动市场。这家总部位于印度的公司刚刚成功重启了俄亥俄州长期闲置的Mingo Junction轧机,并在其位于Baytown的管道工厂附近破土动工兴建了一座新的电弧炉轧机。德克萨斯州。
  • 纽柯公司有几个项目在进行中。目前,该公司正在美国中西部寻找一个合适的地点,建设一个13.5亿美元的电弧炉工厂,拥有120万吨的钢板产能。该公司计划投资6.5亿美元扩大根特的生产能力,肯塔基州。带钢轧机,前加拉廷钢铁厂。纽柯公司计划增加一个新的,耗资2.4亿美元的阿肯色州薄板厂镀锌生产线。
  • 钢铁动力公司计划建造一个新的,价值18亿美元的电弧炉平辊轧机位于美国西南部。该公司表示,该厂的年生产能力将达到300万吨,具备生产最新一代先进高强度钢材的能力。
  • 美国钢铁公司重启了伊利诺斯州花岗岩城工厂两座高炉中的第二座。

服务中心行业在2018年继续巩固。到底有多少难以衡量,因为私人控股公司之间的交易往往不被披露。但一些引人注目的并购交易表明,这一趋势仍有一定的支撑。当Ryerson同意收购Central Steel & Wire Co.时,两家总部位于芝加哥的老牌金属分销商联手。内布拉斯加州诺福克钢铁公司(Norfolk Iron & Metal)收购了奥尼尔(O'Neal)轧平金属公司,巩固了其在西方的地位。举两个最大的例子。

像历史上其他几个时期一样,政治和总统政府的贸易政策正在改变正常的钢铁商业周期。与历史平均水平相比,钢铁价格仍处于相对健康的水平,但它们的持久力在很大程度上取决于美国是否会采取行动到2019年,经济将继续令人惊讶的增长。

图2。受访者对2019年能否证明比2018年更有活力表示怀疑。

约翰·帕卡德(John Packard)是《钢铁市场更新》(Steel Market Update)的创始人和出版人。《钢铁市场更新》是一本钢铁行业通讯和网站,致力于北美的平板轧钢行业。在他职业生涯的前31年里,他一直在向制造和分销行业销售扁钢产品。

蒂姆•Triplett《钢铁市场动态》高级编辑、《金属中心新闻》前主编可以通过tim@steelmarketupdate.com联系到。